隨著疫情防控形勢向好，中國及海外經濟景氣度得到顯著改善，大宗商品市場也迎來一波行情。3月下旬以來，國內主流商品期貨相繼反彈回升。

截至6月12日下午收盤，已有多個主流期貨品種主力合約較今年以來最低點上漲超過20%。例如，黑色系方面，鐵礦石、焦炭、熱卷分別較今年以來最低點上漲43.62%、25.64%、22.16%；有色系中，滬銅、滬錫、滬鋁分別較今年以來最低點上漲32.02%、30.68%、28.96%。

業(yè)內人士表示，投資品種在短期內較前期低點上漲超過20%，即可稱為技術性牛市。當前，10多個主流商品期貨已經踏入了技術性牛市。

中大期貨副總經理、首席經濟學家景川在接受上證報采訪時表示，春節(jié)前后，公共衛(wèi)生事件疊加全球經濟周期性走弱預期，使大宗商品市場遭遇了沉重打擊。當下，國內疫情防控形勢持續(xù)向好，市場對于下半年經濟復蘇、消費需求增加的預期升溫，支撐主流商品期貨出現(xiàn)了連續(xù)上漲行情。

“除了經濟預期向好，疫情也迫使海外多國央行大規(guī)模釋放流動性，這使得市場流動性持續(xù)寬裕，也推動了大宗商品價格回升。” 景川表示。

分析師表示，進入6月后，各項新公布的宏觀數(shù)據(jù)使全球經濟加速重啟、多國經濟回暖的預期得到印證，大宗商品迎來普漲行情。例如，美國5月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為43.1，前值為41.5，數(shù)據(jù)好于前值；國內5月制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務活動指數(shù)均保持在臨界點以上。這些數(shù)據(jù)均表明經濟復蘇進程加快，市場風險偏好提升。

BDI指數(shù)（波羅的海干散貨指數(shù)）、CRB指數(shù)等大宗商品市場通用的宏觀經濟先行指標也釋放出積極樂觀信號。截至6月11日，BDI指數(shù)報839點，日漲幅為9.82%，為連續(xù)10日上漲，較今年以來最低點已上漲113.49%。

BDI指數(shù)是衡量鐵礦石、煤炭等干散貨運費的國際通用指標。景川表示，BDI指數(shù)受鐵礦石運船需求影響最大。目前，國內新基建正處于起步階段，對黑色系產品需求的提振效應明顯，且新基建的未來潛在市場需求巨大。

“市場更關注全球經濟復蘇情況，公共衛(wèi)生事件的影響已經退到了次要關注點上。”蓋晴雯表示，“我國作為黑色系、有色系消費大國，金融市場及投資者更關注消費需求回暖情況。國內消費持續(xù)好轉，帶動黑色系、有色系產品價格穩(wěn)步回升。”

展望后市，景川表示，在國內疫情防控持續(xù)向好的背景下，預計新基建將強勁拉動下游需求，下半年大宗商品市場仍將維持恢復性反彈態(tài)勢。

中信證券發(fā)布下半年投資策略稱，下半年大宗商品大有可為。隨著全球央行和政府出臺政策托底經濟，經濟回暖帶動的需求復蘇將是拉動商品價格持續(xù)反彈的核心動力。以基本金屬為例，短期來看，預計三季度海外需求恢復相對緩慢，金屬價格將面臨短期回調壓力。隨著海外疫情防控態(tài)勢趨穩(wěn)、復工復產持續(xù)推進，供需格局逐步改善將帶動金屬價格重心抬升。